Nới Lỏng Định Lượng Là Gì? 3 Lý Do Phải Thực Hiện Nới Lỏng Định Lượng?

02/10/2023

F88 giải ngân ngay 30 triệu trong 15 phút, không giữ tài sản, lãi suất 1.1%, điền đơn ngay!

NHẬP THÔNG TIN ĐĂNG KÝ VAY:

Vừa có tiền vừa có xe đi. Duyệt vay nhanh chóng trong 15 phút.

Nới lỏng định lượng là một trong các cách nới lỏng tiền tệ tiên tiến. Thông qua biện pháp này, Chính phủ có khả năng thích ứng và thúc đẩy nhu cầu trong nền kinh tế một cách hiệu quả.

Trong bài viết ngày hôm nay, chúng ta sẽ trình bày khái niệm Nới lỏng định lượng và tác động của nó lên thị trường chứng khoán.

Nới lỏng định lượng là gì?

Nới lỏng định lượng, được gọi là Quantitative Easing (QE) trong tiếng Anh, là một chính sách tiền tệ độc đáo, trong đó ngân hàng trung ương mua trái phiếu chính phủ hoặc các chứng khoán khác trên thị trường để tạo sự gia tăng trong nguồn cung tiền và khuyến khích hoạt động vay mượn và đầu tư.

Khi lãi suất ngắn hạn gần bằng không hoặc ở mức thấp, các biện pháp thông thường của thị trường mở không còn có tác dụng trong việc điều chỉnh lãi suất. Thay vào đó, ngân hàng trung ương chọn mua một số lượng tài sản cụ thể để nới lỏng tiền tệ.

Phương pháp này tạo ra thêm cung tiền bằng cách mua tài sản, tạo ra lượng tiền mới và cung cấp thanh khoản bổ sung cho các ngân hàng thông qua việc tạo ra dự trữ tiền mới.

Bản chất của nới lỏng định lượng

Để thực hiện nới lỏng định lượng, ngân hàng trung ương tăng cung tiền bằng cách mua trái phiếu của chính phủ và các tài sản chứng khoán khác. Tăng cung tiền này có tác động tương tự như việc tăng cung tiền của bất kỳ tài sản nào khác - nó giảm giá trị đồng tiền.

Việc giảm giá trị đồng tiền có nghĩa là lãi suất sẽ giảm xuống, và ngân hàng có thể cung cấp vay với mức lãi suất thấp hơn và tiêu chuẩn vay mượn linh hoạt hơn. Chiến lược này thường được áp dụng khi lãi suất gần bằng không, khi đó, ngân hàng trung ương có ít công cụ để ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.

Nếu việc áp dụng nới lỏng định lượng không hiệu quả, chính phủ có thể sử dụng chính sách tài khóa để tiếp tục tạo thêm cung tiền. Thực tế, nếu tài sản mua vào bao gồm trái phiếu chính phủ dài hạn để hỗ trợ chi tiêu vượt quá nguồn thu ngược lại, nới lỏng định lượng thậm chí có thể làm mờ đi ranh giới giữa chính sách tài khóa và tiền tệ.

Vay tiền nhanh

Tại sao phải thực hiện nới lỏng định lượng?

Khi nền kinh tế của một quốc gia trải qua suy thoái với sự giảm sút của GDP, Ngân hàng trung ương phải thực hiện các biện pháp tăng cung tiền trong thị trường. Nới lỏng định lượng (QE) là một trong những chiến lược ngăn chặn suy thoái hiện đại. Mục tiêu cơ bản của QE là duy trì lãi suất ở mức thấp. Qua đó, thúc đẩy cầu cho các khoản vay từ doanh nghiệp và người tiêu dùng, đồng thời nâng cao niềm tin trong toàn bộ nền kinh tế.

Nới lỏng định lượng đóng góp vào tăng trưởng kinh tế

Chính sách nới lỏng định lượng cung cấp thêm nguồn tiền vào hệ thống tài chính, dẫn đến giảm lãi suất và khuyến khích chi tiêu trong nền kinh tế.

Nới lỏng định lượng hỗ trợ giảm tỷ lệ thất nghiệp

Chính sách QE tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn để mở rộng hoạt động. Điều này thúc đẩy tạo ra nhiều việc làm hơn, từ đó giúp giảm tỷ lệ thất nghiệp trong cộng đồng.

Nới lỏng định lượng góp phần vào ổn định thị trường tài chính

Chính sách nới lỏng định lượng giúp kiểm soát lãi suất và ổn định giá cả trên thị trường. Điều này có lợi cho sự ổn định của thị trường tài chính và thậm chí còn có thể ảnh hưởng tích cực đến thị trường ngoại hối và tăng sức mua của đồng tiền quốc gia.

Nhược điểm của nới lỏng định lượng

Có thể dẫn đến lạm phát.

🔸 Nếu các ngân hàng trung ương gia tăng cung tiền, có thể tạo ra rủi ro về lạm phát.

Khi lượng tiền trong tài chính tăng lên, nó có thể tạo áp lực lên mức giá.
Càng nhiều tiền được bơm ra thị trường, cơ hội lạm phát càng cao hơn, bởi vì có sự gia tăng về nhu cầu tiêu dùng.
Điều này có thể kích thích các nhà sản xuất và nhà cung cấp tăng giá để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.
Do đó, giá trị của các mặt hàng và dịch vụ thường tăng lên trong giai đoạn này.

🔸 Trong tình huống xấu nhất, việc ngân hàng trung ương áp dụng nới lỏng định lượng có thể dẫn đến lạm phát mà không tạo thêm sự phát triển trong nền kinh tế.

Khi không có sự cải thiện trong hoạt động kinh tế tổng thể, việc tạo ra nhiều tiền có thể làm cho giá trị của tiền trở nên không ổn định.
Điều này có thể dẫn đến một giai đoạn được gọi là lạm phát đình đốn, khi giá cả tăng mà không có sự tăng trưởng kinh tế đáng kể đi kèm.

Không mang đến các tác động mạnh mẽ.

🔸 Mặc dù hầu hết các ngân hàng trung ương được thành lập và quản lý bởi chính phủ của quốc gia mình, có những quy định giám sát đặc thù.

Tuy nhiên, các ngân hàng thương mại hoạt động độc lập và có lợi ích riêng của họ.
Ngân hàng trung ương không thể ép buộc các ngân hàng này tăng cường hoạt động cho vay hoặc ép buộc người dân phải vay mượn và đầu tư.
Do đó, trong quá trình hoạt động của họ, các khoản cho vay không thể đáp ứng tất cả nhu cầu.

🔸 Nhiều nhà đầu tư cũng đang lo ngại về các tác động tiềm năng lên thị trường. Vì vậy, các nỗ lực thúc đẩy cho vay và đầu tư có thể không đem lại kết quả tuyệt đối.

🔸 Nếu tiền tăng cung không được truyền vào nền kinh tế thông qua hệ thống ngân hàng, thì chính sách nới lỏng định lượng có thể không hiệu quả, trừ khi nó dẫn đến tình trạng thâm hụt ngân sách của chính phủ.

Tuy nhiên, hiệu quả của việc sử dụng chi tiêu công không thể được đảm bảo nếu quá trình thực hiện chi tiêu của chính phủ không hiệu quả.

Một hậu quả tiêu cực khác là nới lỏng định lượng có thể làm giảm giá trị đồng nội tệ.

🔸 Hậu quả của điều này cũng có thể thể hiện qua lạm phát.

Với các nhà sản xuất, điều này có thể kích thích sự phát triển, vì các sản phẩm xuất khẩu sẽ trở nên rẻ hơn trên thị trường toàn cầu.
Nhu cầu vẫn duy trì sự tăng trưởng và lợi nhuận có thể tăng lên do sử dụng đồng tiền trong nước với giá trị lớn hơn.
Tuy nhiên, sự giảm giá trị của đồng tiền có thể làm cho hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn.
Các nhu cầu đối với hàng nhập khẩu có thể gặp khó khăn. Khi các thành phần này tăng giá, có thể dẫn đến tăng chi phí sản xuất và giá cả tiêu dùng tại một số ngành hoặc lĩnh vực cụ thể.

🔸 Nới lỏng định lượng (QE) có thể đã mang lại sự hỗ trợ cho việc phục hồi kinh tế ở một số quốc gia, tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng đây vẫn là một chiến lược gây tranh cãi và đang gặp phải nhiều ý kiến trái chiều, kể cả về kết quả này.

Mặc dù hầu hết các rủi ro tiềm ẩn như lạm phát vượt quá mức và nợ công tăng cao chưa xảy ra trong bất kỳ tình huống nào, thì một số quốc gia đã triển khai QE vẫn phải đối mặt với sự bất ổn trong tài chính và có một số tác động tiêu cực đối với một số lĩnh vực kinh tế và thị trường khác.
Hậu quả dài hạn vẫn còn mơ hồ, và tác động của QE có thể thay đổi hoàn toàn tùy thuộc vào bối cảnh cụ thể.

Xem thêm

MỤC LỤC