Lãi Suất Phi Rủi Ro (Risk-Free Rate) Là Gì? Phân Loại Và Cách Tính

Risk free rate được xem là một trong những chỉ số quan trọng trong lĩnh vực tài chính. Nó đặc trưng cho mức lợi tức mà các khoản đầu tư không có rủi ro nên thu được. Tuy nhiên, thực tế cho thấy ngay cả những khoản đầu tư an toàn nhất cũng mang theo những rủi ro nhất định.

Vậy risk free rate là gì và cách tính toán ra nó như thế nào? Chúng ta hãy cùng tìm hiểu trong bài viết này.

Risk free rate là gì?

Risk free rate là gì? Đây là mức lãi suất trên lý thuyết của khoản đầu tư không có rủi ro. Đây chỉ là một khái niệm lý thuyết vì thực tế, không có khoản đầu tư nào hoàn toàn không mang lại rủi ro. Tuy nhiên, nó phản ánh kỳ vọng của thị trường về tốc độ lạm phát và sự ổn định kinh tế.

Một ví dụ điển hình cho risk free rate là gì chính là lãi suất trái phiếu chính phủ của một quốc gia. Bởi vì chính phủ được coi là người cho vay an toàn nhất và có khả năng trả nợ tốt nhất. Do đó, lãi suất của các trái phiếu chính phủ thường được sử dụng để tính toán ra mức risk free rate.

Nhưng không chỉ có lãi suất trái phiếu chính phủ mới được coi là risk free rate, còn có nhiều loại lãi suất khác cũng được sử dụng để đo lường mức lợi tức của khoản đầu tư không có rủi ro. Chúng ta hãy cùng tìm hiểu về các loại lãi suất phi rủi ro khác nhau.

Sau khi đã hiểu risk free rate là gì, chúng ta sẽ tìm hiểu về các loại risk free rate.

>> Xem thêm: Phần bù rủi ro là gì?

Các loại lãi suất phi rủi ro

Lãi suất phi rủi ro thực

Lãi suất phi rủi ro thực (real risk free rate) là mức lãi suất được giả định khi không có lạm phát nào xảy ra. Đây là lãi suất tài sản phi rủi ro giúp đánh giá được giá trị thực của một khoản đầu tư. Nó được tính bằng tốc độ tăng trưởng thực tế của kinh tế trong thời kỳ dài hạn.

Để hiểu rõ hơn, chúng ta có thể xem xét ví dụ sau: Nếu một người đầu tư 100 triệu đồng vào một khoản đầu tư có lãi suất phi rủi ro thực là 5% mỗi năm, thì sau 10 năm, số tiền đó sẽ tăng lên 162.889.462 đồng. Điều này có nghĩa là với mức lãi suất này, người đầu tư sẽ thu được 62.889.462 đồng lợi nhuận sau khi trừ đi các loại chi phí (nếu có).

Lãi suất phi rủi ro thực thông thường được sử dụng để tính toán ra lợi suất của các khoản đầu tư tài chính như cổ phiếu, quỹ đầu tư,...

Lãi suất phi rủi ro danh nghĩa

Khác với lãi suất phi rủi ro thực, lãi suất phi rủi ro danh nghĩa (nominal risk free rate) đã tỉnh đến lạm phát và tình trạng thị trường vốn. Nó bao gồm cả yếu tố lạm phát và tiền lãi như là phần thưởng cho việc chịu rủi ro của nhà đầu tư.

Nó được tính bằng cách cộng thêm phí bảo hiểm lạm phát vào lãi suất phi rủi ro thực. Công thức tính như sau:

Lãi suất phi rủi ro = Lãi suất phi rủi ro thực + Phí bảo hiểm lạm phát

Và lãi suất phi rủi ro thực được tính theo công thức:

Lãi suất phi rủi ro thực = Lợi suất trái phiếu kho bạc - Tỉ lệ lạm phát hiện tại

Tỷ lệ lạm phát hiện tại là tỷ lệ lạm phát trong một giai đoạn nhất định, thường được tính theo chỉ số giá tiêu dùng (CPI).

Lãi suất phi rủi ro danh nghĩa thường được sử dụng để đánh giá giá trị của các khoản đầu tư có chi phí vay như chứng khoán, bất động sản,...

Cách tính lãi suất phi rủi ro chính xác

Để tính toán ra mức lãi suất phi rủi ro chính xác, chúng ta cần biết các yếu tố ảnh hưởng đến nó. Điều này giúp chúng ta hiểu rõ hơn về những yếu tố và quyết định đầu tư một cách hiệu quả. Dưới đây là các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất phi rủi ro:

Tài sản vốn doanh nghiệp (CAPM): Theo mô hình định giá tài sản vốn doanh nghiệp (Capital Asset Pricing Model - CAPM), lãi suất phi rủi ro là một thành phần cơ bản của lợi nhuận kỳ vọng của một tài sản. Nó được tính dựa trên tỉ lệ rủi ro của tài sản so với tỉ lệ chung của thị trường. Những tài sản có tỉ lệ rủi ro cao sẽ có lãi suất phi rủi ro cao hơn như là một cách bù đắp cho rủi ro của chúng. Vì vậy, các nhà đầu tư thường sử dụng công thức CAPM để tính toán ra lãi suất phi rủi ro của các khoản đầu tư.

Lợi nhuận doanh nghiệp (Sharpe ratio): Lãi suất phi rủi ro cũng ảnh hưởng đến tỷ lệ Sharpe của một doanh nghiệp. Tỷ lệ Sharpe là một chỉ số đo lường hiệu quả của một khoản đầu tư, dựa trên mức độ rủi ro của nó. Nếu lãi suất phi rủi ro cao, tỷ lệ Sharpe sẽ giảm đi. Điều này có nghĩa là để đạt được lợi nhuận mong muốn, nhà đầu tư sẽ phải chấp nhận mức rủi ro cao hơn hoặc chấp nhận lợi nhuận thấp hơn so với tỉ lệ trung bình của thị trường.

Định giá hợp đồng quyền chọn (Mô hình Black-Scholes): Lãi suất phi rủi ro cũng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu hiện tại và giá thực hiện của các hợp đồng quyền chọn. Mô hình Black-Scholes là một công cụ tính toán được sử dụng để định giá các hợp đồng quyền chọn, và nó cần tới lãi suất phi rủi ro khi tính toán. Nếu lãi suất phi rủi ro cao, giá cổ phiếu sẽ giảm và giá thực hiện của hợp đồng quyền chọn sẽ tăng.

Chi phí vay: Cuối cùng, lãi suất phi rủi ro cũng ảnh hưởng đến chi phí vay của doanh nghiệp. Nếu lãi suất cao, chi phí vay sẽ tăng lên, làm giảm lợi nhuận và khả năng đầu tư của doanh nghiệp.

Ngoài ra, lãi suất phi rủi ro còn ảnh hưởng đến việc đầu tư và mở rộng của doanh nghiệp. Với lãi suất cao, việc tìm kiếm nguồn vốn sẽ trở nên khó khăn hơn, làm hoãn hoặc giảm kế hoạch mở rộng và đổi mới công nghệ.

Vay F88 có lãi suất phi rủi ro không?

F88 là một hệ thống cầm đồ lớn tại Việt Nam, chuyên cung cấp các dịch vụ cho vay cá nhân với các khoản vay có thời hạn ngắn và dài. Hơn 10 năm nay, F88 đã nhanh chóng phát triển và trở thành một trong những hệ thống cầm đồ có uy tín và được tin dùng nhất.

Một trong những câu hỏi thường được đặt ra là liệu F88 có cung cấp các khoản vay với lãi suất phi rủi ro hay không? Bạn có thể tới phòng giao dịch F88 gần nhất hoặc gọi đến hotline 1800 6388 để được tư vấn kỹ nhất về vấn đề này.

Hy vọng qua bài viết bạn đã hiểu đúng về risk free rate là gì. Như vậy, việc hiểu rõ về lãi suất phi rủi ro là một phần quan trọng trong việc đầu tư và quản lý tài chính cá nhân. Để đạt được lợi nhuận cao và an toàn, việc áp dụng kiến thức về lãi suất phi rủi ro vào quyết định đầu tư là điều cần thiết.

Chúng ta hy vọng rằng bài viết này đã giúp bạn hiểu rõ hơn về chủ đề này và có thêm kiến thức hữu ích cho quyết định đầu tư của mình.